习近平曾说：国家国版茶字拆开，就是人在草木间。

我们预测，版权2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。另一方面，局加值如果房地产企业可获得的融资规模增加，局加值融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

为促使社会融资规模、权产货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，权产保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。预计MLF有下降10-20bp的空间，业增亿元LPR仍有可能相应下调。鉴于中央财政状况良好，突破财政部门还可从中央预算稳定调节基金、突破中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。

同时，国家国版2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。版权这是对货币政策稳健性的基本要求。

2月9日，局加值央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

权产一是政府发债需要得到市场资金的支持。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，业增亿元货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

一方面，突破调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。未来债券融资增速有望进一步提升，国家国版债券发行有可能继续放量。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，版权主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。局加值三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。